春季臨近，白酒消費需求旺盛。未來随着消費升級和(hé)國民收入水木動平增長，白酒行業(yè)将繼續體現高毛利率房學優勢，高景氣度仍有望持續。據調查顯示，在黑要我國白酒的重度消費群體中(zhōng)，主要消費群體的年齡分布為白生25至54歲，其中(zhō市下ng)35-44歲的人群占比最高，達到30.7%廠是，是白酒消費的主要人群。

白酒産業(yè)鍊比較清晰簡單，上遊行業(yè)主要包括間些包裝材料行業(yè)、糧食種好音植業(yè)、白酒生産設備供應行業(yè)等。其中(zhōng)包裝材料我商包括酒瓶、紙(zhǐ)箱、紙(zhǐ)盒、瓶蓋、酒标等。

中(zhōng)遊行業(yè)即是酒企本身，主要負責釀制生産白酒産品，其姐國中(zhōng)涉及原糧一般包括高粱、大劇風麥、豌豆、稻皮、碎米、小麥等，涉及基但麗酒一般包括醬香型、濃香型、清香型好看等調味基酒。白酒香型不同是由其原材料(主要是糖化發酵劑)和(hé)工藝共同決定相鄉的。原材料和(hé)工藝選擇也決定了白酒的生産周期長度各異。

三大香型白酒中(zhōng)，濃香型白酒選用中(zhō說白ng)偏高溫大曲，采用泥窖進行固态發酵;醬香型白酒鐘資使用菌種為高溫大曲，用條石窖進行固态發酵，在一個(gè)周期中(z月和hōng)需要兩次投糧、多輪輛日次蒸煮、多輪次發酵、多輪次取現場酒;清香型白酒選用低溫大曲做糖化發酵劑，用陶瓷地缸進行發酵，清蒸清燒流酒。村懂在三大香型白酒中(zhōng)，醬香型雜習白酒工藝複雜，從投糧開始到産請林酒完成至少(shǎo)需要一年，然後陳放、勾兌、再陳放，到裝瓶出廠，全過程至少亮上(shǎo)需要五年時間;濃香型白北不酒和(hé)清香型生産周期相對較短(duǎn)，從投糧到裝瓶出吧得廠，全過程最少(shǎo)時間分别為三年和(hé)兩年。

白酒行業(yè)價格帶鮮明，不同價格帶的競争格局也不盡相林為同。

以主力産品的終端銷售價格為劃分标準，單瓶在800元以上為高端白酒、30短得0-800元之間為次高端白酒、100-300元之間為中(zh綠綠ōng)高端白酒、100元以下(xi放服à)為中(zhōng)低端白酒。2019年笑放，茅台、五糧液、洋河、泸州老窖、山西汾酒的合并市場占有率約33音從.78%，同比上升約3個(gè關年)百分點。參考全球烈酒行業(yè)的集中(zhōng)度，這5家的市場份額請南超過60%。具體來看，2019年茅台高端醬酒業(y舊麗è)務收入達758億元，占據了工商醬香型白酒市場超50%的市場份額。

在白酒各大價格帶中(zhōng)，高端白酒的競争格局視舊最清晰且集中(zhōng)度最高，呈寡頭壟斷格件作局，其中(zhōng)茅票校台、五糧液兩大巨頭占據85%以上的市場份額。

高端白酒的核心競争力主要來自于品牌拉力，受益于富裕人群的他數量持續高增長，将帶動(dòng光制)高端白酒市場量價齊升。煙為目前，茅台、五糧液、國窖1573占白酒行業(yè)收入照國比重達13.87%，未來仍将保持寡頭壟斷的競争格局，短(duǎn)期内很難有強銀匠敵挑戰。

次高端白酒行業(yè)集中(zhōng)度明顯少小低于高端白酒，市場競争者較多，可(kě)輛關以說次高端市場屬于藍海，競争較為間討激烈，且競争格局存在一定的變數。次高端市場憑借品化高牌力+渠道力競争，群雄正逐鹿，正火銀積極走向全國、地産酒龍頭憑借渠道優勢沖擊400元價船現格帶、高端名酒下(xià)延産品參與競争。

上一輪白酒黃金十年，次高影算端白酒盲目提高出廠價格，收入利潤快速提升。但由于快速提價導緻渠來林道庫存高企，泡沫嚴重相較而言，此輪次高端白酒提價幅度相對較小，比較溫和(hé門兒)，對于消費需求而言更加健康，行業(yè)增長更加穩國師健。中(zhōng)端市場渠道推力更為關(guān)河多鍵，名酒外省擴張難度較高，空間更多來自本地集中(zhōn開舞g)度提升，未來或走向區域寡頭化。中(zhōng)端白酒市場容量大，但由暗購于競争極為激烈，是高端酒系列酒及區域地産酒龍頭的必争之地。品牌衆舊的多，而市場份額分散，對于渠道的把控力度和水線(hé)營銷能力更加看重麗票。

低端酒屬性偏快消品，消費更注重性價比，份額加速向優秀産品集中(zhōn關校g)，行業(yè)集中(zhōng)度有望向飲料品類看齊。低花用端酒市場份額預計将逐漸萎縮，此價格帶主要依靠渠道推力，具有全來關國化市場基礎的低端酒品牌将從中(zhōng)勝出。目前我我水國白酒行業(yè)中(zhōng嗎在)，低端白酒市場占比較高，預計銷量這睡占比達到80%以上，銷售額占那我比達到40%。

從“價”的角度來看，高端白酒具有相對厭跳最強的提價能力;次高端價格帶白酒的提價能力依賴于高器上端白酒提價打開空間;中(zhōng)高術廠端白酒的提價能力相對落後，未來将通(tōng)過産品結構的提升實現出廠價的增上吃長。

白酒下(xià)遊行業(yè)即是産品的銷售渠道，一般主說員要包括經銷商(shāng)、超內唱市、商(shāng)場、酒店、電商(shāng)平台，其中友山(zhōng)經銷商(shāng)是主要銷售渠道，經山內銷商(shāng)分一批商(shāng)和務議(hé)二批商(shāng)，但家農由于當前渠道下(xià)沉和(hé)扁平化是趨勢，故二批商(shāng)的數樹公量在逐步減少(shǎo)。

白酒企業(yè)通(tōn事務g)常的銷售渠道為：廠商(shāng)(包括下(xià)屬銷跳水售公司以及區域營銷中(zhōng)心)→經銷商近跳(shāng)(總經銷商(shāng)、一級分銷商(shāng)、二級分銷商西空(shāng)等)→銷售終端(專賣店、KA、酒店等的兵)→消費者，在實踐中(zhōng)就路，渠道模式具有不同的表現形式，典型的渠道模式包括深度分銷唱兒、深度協銷、盤中(zhōng)盤、直分銷等。

品牌愈高的酒企盈利能力愈強，未來頭部品牌企業(yè)會繼續蠶食盈利能力較弱坐雨的中(zhōng)小品牌的市場份也些額，行業(yè)的集中(zhōng)度那頻将會越來越高。而2020年疫情的爆發加速了行業(yè)洗煙著牌和(hé)行業(yè)分化，加速了行河的業(yè)集中(zhōng)度的繼續提高，市場份額将進一步向風險抵抗街算能力更強的頭部企業(yè)集中(zhōng)。

長周期來看，白酒是國内所有消費品行業(yè)最好的賽道之一。